Внебиржевой рынок — в помощь студенту

Любителям финансов и рыночных отношений сегодня расскажу о биржевом рынке. Подобных организаций множество: фондовый, срочный, товарный, теперь вот биржевой рынок. Как в них не запутаться? Ответ простой: читайте мои обзоры — и вы будете в курсе проверенной (это важно) и актуальной информации.

alt

Узнай стоимость своей работы

Бесплатная оценка заказа!

Оценим за полчаса!

Дело в том, что часто сами пишущие теряются в определениях и, мягко говоря, несут околесицу, далекую от истины.

Что представляет собой биржевой рынок

Биржевой рынок — это совокупность товаров, торгуемых на бирже, и сделки, совершаемые на этих площадках. К товарам относятся:

  • ценные бумаги (акции, облигации);
  • производные инструменты (фьючерсы, опционы);
  • материальные и физические ценности (нефть, металлы, продовольствие).

Все, что проходит через биржу и обеспечивает ее функционирование, относят к биржевому рынку. Например, фондовый или срочный рынки являются составными частями биржевого.

История появления

Этимология слова «биржа» прослеживается из разных источников, но основное значение — «кошелек». Предтечами биржевых рынков в Европе — ярмарки. По сути дела, съезд торговцев в определенном месте и в оговоренное время породил современную форму торговых площадок.

В XIV-XVI веках в разных странах стихийно сформировались центры, где купцы вели торговлю и обмен деньгами по заранее определенным правилам.

alt

Узнай стоимость своей работы

Бесплатная оценка заказа!
Читайте также:  Третий этап объединения. династическая война второй четверти xv века - в помощь студенту

Оценим за полчаса!

Развитие промышленности и торговли, увеличение потока товаров между странами сделали необходимым условием постоянство функционирования таких заведений. Нидерланды, Бельгия, Италия, Англия и Германия — это страны, где раньше всего появились рынки, впоследствии ставшие называться биржей.

Функции

Выделяют следующие функции биржевого рынка:

  1. Организует торги, которые будут прозрачными, открытыми для участников и доступными для отслеживания цен.
  2. Определяет цену товаров, сформировавшуюся в результате рыночного торга.
  3. Обеспечивает выполнение условий заключенных сделок.
  4. Разрабатывает систему, по которой проходят сделки.
  5. Разрешает вопросы и споры, возникающие между сторонами в процессе торгов.
  6. Обеспечивает участников рынка необходимой информацией.

Главной функцией биржевого рынка является формирование цены на товары, торгуемые в разных секциях.

Остальные задачи направлены на точное и полное обеспечение и удовлетворение нужд торгующих сторон.

Как создаются

Старые биржи возникли в ходе развития товарно-денежных отношений в центрах рыночной торговли и ярмарочных городах, типа Брюгге, Лондона, Франкфурта, Милана.

Современные центры биржевой торговли возникают в крупных городах, обеспеченных коммуникациями и инфраструктурой. В России это, прежде всего, Москва и Санкт-Петербург.

Также необходимо наличие контрагентов — компаний, чьи ценные бумаги продаются, брокеров, которые обеспечивают интересы продавцов и покупателей. И не нужно забывать про организации, которые организуют жизнедеятельность биржи, — депозитарий, регистраторов, арбитраж.

Создавать биржевые рынки имеют право юридические и физические лица. Они определяют, чем будет заниматься организация, создают устав, оформляют учредительные документы.

Финансирование по организации торгов, привлечению клиентов и формированию котировального листа лежит на учредителях. Они несут полную финансовую и материальную ответственность.

Если процесс организации биржевого рынка прошел успешно, то формируется котировальный лист торгуемых инструментов и продаются места брокерам.

Виды площадок

Эти торговые организации делятся на следующие виды:

  • фондовые;
  • валютные;
  • срочные;
  • товарные.

На фондовых ведется торговля ценными бумагами, в основном акциями и облигациями.

Валютные торгуют валютой разных стран, являются огромными обменниками.

На товарных биржах продают контракты на поставку тех или иных товаров. На биржах торгуют цветными и драгметаллами, топливом, какао, кофе, сахаром, картофелем, зерновыми и масличными культурами, текстильными товарами, мясом и живым скотом, каучуком и пиломатериалами.

А вот со срочными рынками бывает путаница. Например, их называют фьючерсными. Это от неполного понимания сути.

Фьючерсы и опционы еще называют деривативами или производными инструментами. Это контракты с определенным сроком исполнения в будущем.

Производными они называются потому, что могут быть контракты на поставку как бензина, так и акций или облигаций.

Продаются и покупаются фьючерсы на биржевые индексы. Главное здесь — срок исполнения. Отсюда и название рынка — срочный. А фьючерс — лишь часть этого рынка.

Что такое внебиржевой рынок и чем он отличается от биржевого

Внебиржевой рынок — это сделки, проходящие мимо биржи. Например, встретились два человека, один отдал деньги, а второй акции или облигации, вот вам и внебиржевая сделка. Сейчас подобное проходит посредством интернета и в безналичной форме, но суть остается той же.

Это выгодно тем, что не платится комиссия посреднику (брокеру) и биржевой сбор.Но нет контроля над сделкой, обеспечения безопасности и безусловного выполнения договоренностей. В общем — делается на свой страх и риск.

Обычно сделки проводятся между доверяющими друг другу сторонами, но если вы новичок на рынке, то все операции нужно проводить через биржу. Пойти в пункт обмена валюты при банке или поменять на улице у незнакомого человека — я выберу легальный пункт обмена, какой бы выгодный курс у менялы на улице ни был.

Главное отличие биржевого от внебиржевого рынка в том, что биржа устанавливает одинаковые правила для всех, а на внебиржевом каждый участник может выдвигать свои условия по каждой сделке или товару.

Участники биржевого рынка

Все субъекты деятельности биржи являются участниками биржевых торгов.

Биржа

Организация, которая формирует правила и условия для торговли, следит за их соблюдением, обеспечивает исполнение сделок в режиме реального времени. Является основой рынка.

Внебиржевой рынок - в помощь студенту

Расчетная палата

Выполняет все расчеты по сделкам, проходящим на торговой площадке. На ней также лежит обязанность по регистрации всех сделок, принятию платежей, отслеживанию исполнения контрактов, регулированию правил расчетов. Это обеспечивает прозрачность, законность и исполнение биржевых операций.

Депозитарии

Организация, которая осуществляет хранение ценностей и денег, имеющих обращение на бирже.

Например, клиент вносит деньги на счет брокера, но эти суммы фактически хранятся в депозитарии. Купив акции, клиент вместо денег помещает на хранение в депозитарий купленные ценные бумаги.

Управлять ими депозитарий не имеет права. Это хранилище ценностей, призванное обеспечить безопасность для клиента, берущее за услуги комиссию.

Регистратор реестродержатель сделок

Ведет реестр владельцев ценных бумаг. Обычно эмитенты заключают договор, кто будет вести учет владельцев ценных бумаг, и платит ему за это. Биржевые игроки, покупая акции, автоматически учитываются регистратором, не платят за это комиссионные. На момент отсечения дивидендов по ценным бумагам регистратор фиксирует всех держателей и направляет список эмитенту.

Брокер

Посредник в биржевых сделках. Может быть юридическим и физическим лицом. Должен купить место на бирже и получить лицензию, оформив необходимые документы. После получения статуса брокера может привлекать клиентов и их деньги для торговли на рынке.

Обратите внимание: брокер только обеспечивает проведение сделок по запросу клиента, но не распоряжается его деньгами.

Распоряжение счетом возможно только в случае доверительного управления при заключении специального договора.

Дилер

Ведет биржевую торговлю за свои деньги и от своего имени. Это могут быть инвестиционные банки, различные фонды, корпорации. Именно мощные финансовые дилеры являются маркет-мейкерами ценных бумаг разных компаний. Они обеспечивают проспект эмиссии ценных бумаг, проводят листинг и обеспечивают исполнение сделок. Это финансовые монстры с огромными деньгами и возможностями.

Покупатель и продавец

Тот, кто продает или покупает на бирже, например, акции. Могут меняться местами в течение секунд. Стать в ряды продавцов и покупателей рынка может любой желающий, заключив договор с брокером.

Хеджеры

Люди и организации, страхующие сделки от рисков. Для этого на бирже заключаются срочные договоры, которые называются фьючерсы и опционы.

Цель договора — обезопасить производителя от убытков при колебании цены и переложить риски на биржевых спекулянтов.

Правда, при хеджировании рисков возникает опасность потерять часть прибыли, если цена на товар вдруг вырастет. Многие производители предпочитают «синицу» хеджирования в руках, чем «журавля в небе», который может рухнуть вниз.

Хедж-фонды

Организации, занимающиеся уменьшением финансовых рисков для инвесторов, которые внесли деньги в фонд. Люди имеют деньги и хотят, чтобы они приносили прибыль, но боятся кризисов и крахов, тогда они несут деньги в фонды.

Сами хедж-фонды могут иметь задачу максимизации прибыли при определенном показателе риска или определенный показатель прибыли при снижении рисков. То есть для осторожных, но желающих рискнуть инвесторов или просто для осторожных, которым сохранность денег важнее прибыли.

Арбитражер

Проводит арбитражные сделки на нескольких рынках с одним товаром в одно и то же время или на одном рынке в разные моменты времени. Колебания цен и их несовпадение на разных площадках является основой деятельности арбитражера.

Кем регулируется биржевой рынок

Законодательство государства, где зарегистрирована биржа, — основа для выработки нормативов торговой площадки. Регулирование ведется государством в виде принятия и корректировки общих законов о финансово-торговой системе. Это называется внешним регулированием биржевого рынка.

К внутреннему регулированию относятся правила, постановления и условия, принятые на торговой площадке и обязательные для исполнения всеми участниками.

Виды сделок на рынке

Кассовые (спотовые)

Это моментальные сделки на разных биржах, которые фиксируются и оформляются либо сразу, либо с отсрочкой в несколько дней. Цена и остальные условия фиксируются на момент исполнения и не подлежат пересмотру.

Форвардные

Вид срочной сделки, где продавец и покупатель обязуются оплатить сделку и выполнить поставку товара в оговоренный срок. Эти сделки без стандартного оформления, о нюансах контрагенты договариваются между собой.

Фьючерсные

Вид форвардной сделки, где продавец и покупатель обговаривают цену и срок реализации, остальные факторы четко прописаны в биржевых условиях и нарушаться не могут.

Опционные

В таких сделках покупатель или продавец имеют право купить (продать) товар по определенной цене в оговоренный срок. Но не обязаны это делать. Если контрагент отказывается от исполнения сделки, он платит заранее согласованную премию. Такого рода договоры применяются для хеджирования рисков.

Пролонгационные

Срочные сделки, которым продлили срок действия. Покупатель или продавец надеются извлечь прибыль при завершении договора. Но для продления срока обычно приходится платить премию.

Внебиржевой рынок - в помощь студенту

Финансовые инструменты биржевого рынка

К ним относят:

  • акции;
  • облигации;
  • фьючерсы;
  • опционы;
  • форварды;
  • валюта.

Товары на биржевом рынке должны обладать стоимостью и быть ликвидными, то есть в любой момент их можно продать или купить.

Примеры биржевых рынков

Фондовые биржи:

  • Нью-Йоркская NYSE;
  • Биржа технологичных компаний NASDAQ;
  • Лондонская LSE;
  • Гонконгская HKEX.

Внебиржевой рынок - в помощь студенту

Срочные:

  • Нью-Йоркская торговая палата ICE;
  • Европейская Eurex;
  • Чикагская биржа опционов CBOE.

Товарные:

  • Лондонская биржа металлов LME;
  • Чикагская товарно-сырьевая CME.

Как получить доступ к рынку

Торговать на бирже может любой человек. Для этого заключите договор с лицензированным брокером.

РикомКитОткрытиеCapTraderExanteВнебиржевой рынок - в помощь студенту

  • никаких назойливых звонков с предложениями потратить деньги;
  • собственная торговая платформа;
  • впечатляющие результаты стратегий (+74% за 2018 год), к которым можно подключиться.

Из минусов:

Полный обзор можно почитать здесь.

Внебиржевой рынок - в помощь студенту

Хороший брокер для новичка. Здесь я держу российскую часть инвестпортфеля из ETF от FinEx на ИИС.

Брокер радует:

  • низкими комиссиями и отсутствием назойливых звонков с предложениями потратить мои деньги.

Из минусов:

  • слабый личный кабинет и неудобная система ежегодной перегенерации ключа.

Обзор можно почитать здесь.

Внебиржевой рынок - в помощь студенту

Еще один классный брокер, с которым я проработал больше 2-х лет. Именно тут я торговал на FORTS.

Из плюсов:

  1. Вменяемые комиссии
  2. Отличный личный кабинет
  3. Приятные бесплатные сервисы

К минусам отнесу любовь брокера к звонкам с попыткой что-нибудь продать.

Обзор можно посмотреть вот здесь.

Внебиржевой рынок - в помощь студенту

Немецкий представляющий брокер IB для прямого выхода на зарубежные рынки. Здесь находится мой инвестиционный портфель.

Из плюсов:

  1. Работает с россиянами
  2. Наличие русскоязычной версии сайта
  3. Вменяемые комиссии
  4. Отсутствие платы за неактивность
  5. Страховка в рамках законодательства США на $500к

К минусам отнесу:

  • Поддержка исключительно на английском и немецком
  • Сама служба поддержки работает плохо

Подробнейший обзор смотрите в этом посте.

Внебиржевой рынок - в помощь студенту

Еще один интересный брокер для выхода за рубеж, причем не из семейства IB. К сожалению россиянам открывают договора только на Кипре.

Из плюсов:

  1. Приемлемые комиссии
  2. Факт успешной проверки работы со стороны SEC
  3. Русскоязычный сайт и поддержка

К минусам:

  • Кипрская юрисдикция
  • Плата за неактивность

Подробный обзор читайте тут. Бонусные 500$ при открытии счета можно получить здесь.

Заключение

Покупать и продавать на бирже можно практически все. Нужно только узнать правила и нюансы торговли.

Для этого посетите мои страницы в соцсетях или сайт, внимательно прочтите информацию и удачно воспользуйтесь ею при зарабатывании денег. До встречи!

Источник: http://capitalgains.ru/obrazovanie/birzhevoj-rynok.html

Внебиржевая сделка: типы, особенности и где заключается

Как и следует из названия термина, внебиржевые сделки – это сделки заключённые вне биржи. Заключаются они, как правило, по прямой договорённости между сторонами, минуя официальные биржевые площадки.

В английской транскрипции понятие внебиржевая сделка звучит как «ОТС – over the counter», что в дословном переводе на русский язык означает – над счётчиком.

Большинство сделок такого рода происходит при посредничестве маркетмейкеров (организаторов торгов), но в отличие от биржевой торговли, организаторы торгов здесь не несут никакой ответственности за выполнение условий сделки каждой из сторон в ней участвующей.

Читайте также:  Нормы права - в помощь студенту

Внебиржевой рынок - в помощь студентуИнформация по внебиржевым сделкам на сайте Мосбиржи

  • В основном все внебиржевые сделки подразумевают отсрочку платежа. Обозначаются они, как правило, следующим образом:
  • T+n1+n2, где
  • Т – дата заключения сделки;
  • n1 – дата поставки товара (ценных бумаг);
  • n2 – дата проведения расчётов по сделке.
  • Например, сделка с формулировкой T+1+3 означает, что ценные бумаги будут поставлены покупателю через день после её заключения, а продавец получит за них свои деньги через 3 дня.

Классификация внебиржевых сделок

Все сделки, проходящие вне официальных биржевых площадок, можно условно подразделить на две основные категории:

  1. Внебиржевые опционы. Также как и обычные биржевые опционы, они дают право (но не обязанность) приобрести заданный актив по заранее оговоренной цене. Однако в отличие от биржевых, они являются скорее типом сделки, нежели финансовым инструментом как таковым.
  2. Форвардные контракты. Это сделки, заключаемые на поставку товара и его оплату в будущем. Все параметры сделки (цена товара, его качество, валютный курс и т.д.) оговариваются заранее и являются неизменными на протяжении всего срока действия форварда. Продавец обязуется поставить товар в определённую дату, а покупатель, соответственно, принять и оплатить товар (дата оплаты и цена фиксируются в условиях контракта). Форвардные контракты, в свою очередь, можно подразделить ещё на два типа:
    1. Расчётный форвард (NDF – non-deliverable forward) не заканчивается реальной поставкой товара. Исполнение форварда такого типа сводится к тому, что одна из сторон выплачивает другой разницу в ценах в виде вариационной маржи.
    2. Поставочный форвард (DF – deliverable forward) – предполагает реальную поставку товара и, естественно, расчёт за него. Частным случаем такого форварда можно назвать сделки спот.

Где заключаются внебиржевые сделки

А заключаются внебиржевые сделки на так называемом внебиржевом рынке. На таком рынке крутятся бумаги компаний не прошедших листинг на бирже (а это между прочим ни много ни мало, а целых 2/3 от всего их количества).

Этот тип рынка появился задолго до биржевого (само появление последнего было обусловлено введением упорядоченности и учёта). Если говорить о внебиржевом рынке ценных бумаг, то первая исторически зафиксированная сделка на нём произошла в 1568 году (именно тогда в Европе появились первые акционерные общества).

К наиболее популярным внебиржевым площадкам, существующим на сегодняшний день можно отнести следующие.

RTS Board

Российская информационная система RTS Board, представляет собой многофункциональную систему для индикативного котирования ценных бумаг и других финансовых инструментов, не обращающихся на официальном биржевом рынке.

Внебиржевой рынок - в помощь студенту

Доступ к системе осуществляется через интернет посредством интерфейса платформы Quatro. Для подписания договоров и заключения контрактов в RTS Board используется технология электронно-цифровой подписи (ЭЦП).

Здесь представлены следующие типы финансовых инструментов имеющих хождение на данной площадке:

Внебиржевой рынок - в помощь студенту

OTC Markets Group

Американская система OTC Markets Group (ранее была известна под логотипом Pink Sheets). Появилась ещё в 1913 году, и представляло собой типографское издание на розовых листках бумаги, содержащее информацию о котировках акций компаний с указанием контактной информации брокеров.

«Розовые листы» включают в себя компании не прошедшие листинг на американских биржевых площадках (таких, например, как NYSE или NASDAQ). Для включения в этот перечень от компаний не требуют никакой отчётности, кроме этого не предъявляется никаких требований к размеру их бизнеса. Как естественное следствие этого, имеет место высокий риск инвестиций в такого рода финансовые инструменты.

OTCBB

Электронные доски объявлений внебиржевого рынка США (OTCBB – аббревиатура от английского over-the-counter bulletin board) также можно отнести к внебиржевым площадкам. В данном случае предполагаются прямые операции с ценными бумагами между двумя заинтересованными сторонами.

Всего в списке OTCBB более 3300 ценных бумаг, но торговать ими могут только лишь официально зарегистрированные маркетмейкеры (коих насчитывается чуть более двухсот).

Ещё одной особенностью OTCBB, выгодно отличающее её от тех же «розовых листов», является тот факт, что они обязаны проводить регулярный аудит и предоставлять отчётность в соответствующие надзорные органы Соединённых штатов.

Это в определённой степени снижает риски инвесторов, расширяя, таким образом, потенциальный рынок инвестиций.

Регистрация внебиржевых
сделок

В мире распространена
практика регистрации внебиржевых
сделок, на бирже. То есть, заключаются
такие сделки вне биржи, а регистрируются
на ней. Это позволяет делать цены более
прозрачными и способствует установлению
справедливой цены на товар — объект
сделки.

Источник: https://www.AzbukaTreydera.ru/vnebirzhevaya-sdelka.html

Московская биржа купит платформу для торговли валютой

Внебиржевой рынок - в помощь студенту

В мобильном приложении NTPro есть основные функции торговой площадки, например просмотр котировок (на фото скрины экранов приложения) /ntprogress.ru

Московская биржа планирует купить долю в электронной платформе по торговле валютой NTPro, говорится в сообщении биржи.

В четверг наблюдательный совет биржи одобрил соглашение о покупке миноритарного пакета и дальнейшей поэтапной консолидации компании BierbaumPro AG, являющейся 100%-ным владельцем «НТ прогресс», которому принадлежит платформа. Бенефициаров BierbaumPro AG ни биржа, ни гендиректор «НТ прогресса» Вячеслав Кашигин не называют.

Биржа планирует провести первую сделку в марте и довести свою долю в компании до 100% в течение трех лет, уточнил член правления и управляющий директор по денежному рынку биржи Игорь Марич.

Какую долю биржа планирует приобрести на первом этапе, он не раскрыл, отметив лишь, что она будет менее блокирующего пакета, то есть до 25%.

Сумму сделки биржа также не раскрывает – она будет зависеть от динамики операционных и финансовых показателей компании, так как сделка растянута во времени, пояснил Марич.

«Это флагман среди так называемых валютных агрегаторов, многие банки, в том числе крупные, используют ее для торговли с другими банками и финансовыми и нефинансовыми участниками рынка. По сути, это альтернативный биржевому пул ликвидности», – говорит он.

Доля биржи на российском валютном рынке достигла пика – 55% – в 2017 г., а затем начала снижаться, следует из ее данных. По итогам 2019 г. биржа занимала 44% на валютном рынке, остальное приходилось на внебиржевые торги.

С одной стороны, падение доли связано со снизившейся волатильностью на валютном рынке, в том числе из-за бюджетного правила, с другой – изменился сам рынок и структура его участников, на рынок пришли различные альтернативные банковские и мультибанковские торговые системы, отметил Марич.

По его словам, развитие внебиржевых валютных сервисов – это мировой тренд: такие платформы, в частности, есть у CME Group и Deutsche Borse AG.

Покупка «НТ прогресса» в перспективе позволит бирже нарастить свою долю на российском валютном рынке, рассчитывает финансовый директор биржи Максим Лапин. Согласно утвержденной в прошлом году пятилетней стратегии, биржа, в частности, планировала развивать внебиржевые сервисы. Сейчас она уже предоставляет доступ к торговле вне «биржевого стакана» на срочном и долговом рынках.

«НТ прогресс» был основан в 2016 г., его клиентская база насчитывает более 30 банков, а среднедневной оборот торгов на платформе в прошлом году составил около $4,5 млрд, указано в релизе биржи. По данным «СПАРК-Интерфакса», выручка компании за три года утроилась: с 55,5 млн руб. в 2016 г. до 163,9 млн руб. в 2018 г. (более свежих данных нет). В 2018 г. ее чистый убыток составил 3,2 млн руб.

NTPro – довольно популярный сервис на рынке внебиржевой валютной торговли, его используют большинство крупных банков – активных операторов валютного рынка, в частности Металлинвестбанк, рассказывает руководитель операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук.

Такие площадки позволяют крупным игрокам с большим пулом валютной ликвидности сводить вместе заявки клиентов вне биржи, объясняет он: «С помощью интернализации можно, во-первых, сэкономить на биржевой комиссии, во-вторых, заработать на небольшом ценовом спреде между заявкой клиента и стоимостью сделки с другим игроком».

Биржа, купив эту площадку, судя по всему, пытается диверсифицировать свое присутствие на валютном рынке, рассуждает Романчук.

Но не очевидно, останутся ли все крупные банки пользователями платформы, если ее владельцем станет биржа, ведь их привлекает как раз альтернатива биржевым технологиям, указывает он: «Банки могут быть заинтересованы в разработке альтернативных платформ для сохранения конкурентной среды на валютном рынке». С другой стороны, если биржа не будет значительно менять технологии, вряд ли сделка приведет к существенному оттоку клиентов, добавляет Романчук.

Значительная часть валютных торгов традиционно проходит через внебиржевые площадки, так как риски на валютном рынке по сравнению другими сегментами ниже из-за высокой ликвидности, говорит старший аналитик BCS Global Markets Елена Царева.

С учетом того, что среднедневной оборот торгов на валютном рынке Московской биржи в феврале достигал $19,9 млрд, сделка в перспективе позволит ей нарастить обороты почти на четверть, занять уже больше половины валютного рынка и, конечно, немного нарастить доходы, предполагает она.

«Партнерство с Московской биржей открывает новую страницу в развитии компании и подтверждает уверенность в том, что наша команда обладает признанными на рынке компетенциями в построении высокотехнологичных торговых сервисов.

Структура сделки предполагает мотивацию сторон на максимально эффективное долгосрочное взаимодействие», – приводятся в релизе слова гендиректора «НТ прогресса» Вячеслава Кашигина. От любых дополнительных комментариев он отказался.

«Ведомости» направили запросы в BierbaumPro AG и ФАС.

Источник: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2020/03/06/824653-moskovskaya-birzha-platformu

Московская биржа решила защитить инвесторов от торговых роботов :: Финансы :: РБК

Существуют и другие способы заработать на высокочастотной торговле: в частности, одной из распространенных практик является Front-running (опережение заявки).

По словам начальника управления интернет-трейдинга «Открытие Брокер» Александра Дуброва, обычно робот успевает увидеть и отреагировать на заявку еще до того, как ее обнаружили другие участники рынка.

Если это крупная заявка, например, на покупку по рыночной цене, то робот успевает купить несколько мелких лотов, поднять рыночную цену и затем продать ценные бумагу покупателю, выставившему крупную заявку. «Практики Front-running наиболее распространены на российском фондовом рынке», — говорит Дубров.

Именно подобные методы высокочастотной торговли часто приводят к биржевым сбоям, резкому снижению котировок акций и остановке торгов.

Например, знаменитый «черный четверг», случившийся в мае 2010 года на фондовом рынке США и получивший название Flash Crash, связывают именно с манипуляциями одним из трейдеров фьючерсными контрактами на индекс S&P500.

Участник использовал стратегию Spoofing и сумел за несколько минут обвалить индекс Dow Jones почти на 1 тыс. пунктов. Это повлекло за собой падение всего валютного рынка и колоссальные убытки инвесторов по всему миру.

Чтобы предотвратить подобные ситуации, в большинстве стран Европы и в США введены ограничения на использование HFT-стратегий. В частности, в США с 2010 года действует закон Додда — Франка, запрещающий стратегию Spoofing.

На европейских фондовых рынках под определение рыночного манипулирования с 2003 года подпадают действия участников рынка, заявки которых привели к изменению цены бумаги, и снятые до их исполнения.

С 2016 года система автоматического мониторинга, выявляющего недобросовестную алгоритмическую торговлю, заработает в Европе не только на фондовых рынках, но и на внебиржевых площадках, при этом под закон о манипулировании попадут любые стратегии, направленные на дестабилизацию и замедление работы торговой системы.

Охота на роботов

В России пока нет никаких ограничений для участников рынка, использующих в своей деятельности Spoofing, Front-running и другие стратегии, позволяющие манипулировать ценами на рынке. Однако уже к концу года ситуация может измениться.

Как рассказал РБК источник, близкий к Московской бирже, планируется, что с 2016 года за такие операции будут введены штрафы на сумму до 1 млн руб. Кроме того, этим участникам может быть ограничен или вовсе закрыт допуск к торгам.

«Эти меры биржа может применять по отношению к участникам рынка, которые неоднократно или в течение непродолжительного периода времени подавали и снимали заявки на покупку или продажу ценной бумаги, что приводило к изменению ее стоимости», — сказано в материалах биржи.

Пока биржа планирует рассматривать случаи недобросовестной алгоритмической торговли по письменным заявкам участников торгов, а уже в начале 2016 года внедрит систему онлайн-мониторинга подобных сделок. «Комитет по фондовому рынку принял решение создать специальную рабочую группу, которая разработает критерии автоматического выявления недобросовестных роботов», — сообщили в пресс-службе биржи.

Алетдинов из БКС полностью поддерживает инициативы по введению ограничений на HFT-торговлю.

Он считает, что использование стратегий Front-running и Spoofing вводит в заблуждение других трейдеров и приводит к необоснованным и непредсказуемым колебаниям цен бумаг.

«Такое обычно происходит раз-два в месяц, но это сильно мешает нормальным участникам рынка. Они перестают проводить сделки — в результате падают объемы торгов», — отмечает он.

Один из членов комитета по фондовому рынку, топ-менеджер крупного брокера сказал, что основная сложность заключается в создании стандартов, которые позволят выявлять манипуляции рынком со стороны HFT-трейдеров. «Есть риск, что в нарушителях могут оказаться вполне добросовестные брокеры, клиенты которых по каким-то причинам отзовут ранее выставленные заявки», — говорит он.

Александр Дубров из «Открытие Брокер» отмечает, что доказать факт недобросовестных действий со стороны роботов будет нелегко, даже если его действия привели к существенному изменению котировок. ​«Трейдер всегда может сказать, что отменил заявку, потому что не рассчитывал приобретать бумагу по высокой цене», — отметил он.

Альберт Кошкаров

Источник: https://www.rbc.ru/finances/28/07/2015/55b745909a794708e098803e

Биржевой рынок, виды и прогнозы курсов, финансовые инструменты организации биржевого рынка

Биржевой рынок – рынок определенным образом организованных финансовых инструментов. Различают биржевую часть рынка (фондового, товарного) и внебиржевую.

Биржевой отличается большей технологичностью, наличием более понятных и предсказуемых механизмов ценообразования, а главное – прозрачностью по объёму операций и их количеству.

Биржевой рынок объединяет разные виды бирж – от фондовых (наиболее крупные), универсальных и до товарно-сырьевых.

Главное отличие биржевого рынка – наличие регламентированных (установленных заранее) правил осуществления сделок между участниками.

Видов рынков, на которых именно на биржах определяются курсы и котировки, немного – это товарные, фондовые (акций, облигаций, ценных бумаг), валютный рынок, фьючерсный (сделок на будущие периоды) и опционный.

Также на одной бирже может объединяться несколько видов биржевых рынков – такие биржи называются универсальными. В них одна организационная структура обслуживает сразу несколько рынков, как правило, разделяя их лишь по отдельным секциям.

Примером универсальной биржи для нескольких рынков может служить Московская биржа (ММВБ). Примером биржи для одного биржевого рынка (металлов) служит Лондонская биржа металлов.

Курсы на определенные объекты (от акций, валют и до конкретных товаров) на биржевом рынке определяются объёмом и условиями спроса и предложения. Курсы в условиях биржевого рынка могут значительно различаться и в течение торговой сессии – от её открытия до её закрытия. Одновременно участники обычно отслеживают:

  • изменения курса за день, в течение нескольких дней, за месяц, год,
  • величины максимального и минимального курса (обычно выбираются из данных за последние 52 недели),
  • объём спроса и объём предложения,
  • разницу курсов на начало и конец торгов.

Также за счёт построения диаграмм можно строить предположения на будущее – об изменениях курса (так называемые графические стратегии).

Организация биржевого рынка

Для организации биржевого рынка нужно плотное сотрудничество основных участников – заинтересованных компаний, необходимо создание юридического лица, которое будет осуществлять деятельность как биржа.

После этого в зависимости от типа биржи (товарно-сырьевая, фондовая, валютная) необходимо получение лицензии у соответствующего органа (например, ЦБ РФ). Как правило, биржи создаются при соответствующих ведомствах либо с их инициативы.

Читайте также:  Учение гераклита - в помощь студенту

Одновременно есть и пример того, как биржевой рынок развалился естественным образом из-за отсутствия внутреннего спроса – таким может быть биржевой рынок металлов в России, где до 80% сырья отправляется на экспорт, а значит, и «торгуется» за рубежом, на других рынках.

Прогнозы биржевых рынков

Прогнозирование основных параметров биржевого рынка (не важно, валютного ли, опционного, фондового или товарного) основывается на множестве параметров:

  • экономических,
  • социальных,
  • статистических данных,
  • накопленных сведениях об основных трендах рынка,
  • и даже слухах.

Влияние всех элементов на биржевые операции, куплю-продажу в условиях отсутствия взаимной обусловленности сделок, независимости покупателей и продавцов друг от друга так велико, что решающим может оказаться даже незначительный фактор. Пример – взлёт стоимости нефти или её падение в зависимости от политической конъюнктуры и экономической ситуации в определенных регионах (начиная с Персидского залива в 1973-м г.).

Для прогнозирования также могут использоваться индексы, показывающие активность рынка, её направление и изменение.

Финансовые инструменты биржевого рынка

Финансовые инструменты биржевого рынка применяются для управления рисками и ликвидностью при купле-продаже соответствующих виду рынка активов (акций, валют, материалов). При этом отличают биржевые финансовые инструменты и внебиржевые. К первым относят

  • фьючерсные контракты,
  • форварды,
  • опционы,
  • варранты,
  • конвертируемые облиации,
  • подписное право на акции.

Особые имущественные права и специальные договорные отношения, схемы платежей и формирование денежных потоков позволяют регулировать работу рынков, перераспределять риски и решать прогнозные задачи.

Источник: https://www.Sravni.ru/enciklopediya/info/birzhevoj-rynok/

С чего начать торговлю на бирже: руководство для чайников

Фраза «он сколотил состояние на бирже» знаменита благодаря многим современным кинофильмам и художественным произведениям. Биржевая торговля действительно может стать одним из путей к обогащению, если вы возьмете на себя смелость ею заняться. Однако, помимо смелости, потребуется целый ряд других личностных качеств, не говоря уже о серьезной подготовке.

Прежде чем вы начнете купаться в деньгах и славе, придется разобраться в основных биржевых понятиях и правилах торговли. Как будут разворачиваться события дальше, зависит от вашей настойчивости, способностей и желания учиться.

Понятие биржи и биржевой торговли

Сегодня биржа является неотъемлемым звеном рыночных механизмов, юридическим лицом, обеспечивающим работу рынка различных финансовых инструментов (товаров, валют, ценных бумаг и др.).

Торги осуществляются с определенной регулярностью и в строго определенном месте: на реальной (в крупных финансовых и промышленных центрах) или на виртуальной площадке.

Торговля на бирже предусматривает унификацию требований к условиям заключаемых сделок и качеству товара. Торги ведутся на основе встречных предложений сторон.

К основным задачам биржи можно отнести организацию и упорядочивание рынков валют, товаров и капитала, упрощение торговых процессов, выравнивание спроса и предложения с целью стабилизации цен и защиты интересов продавцов и покупателей от неблагоприятных ценовых изменений.

Первая биржа начала работу в XV веке во Фландрии (Бельгии), в городе Брюгге. На центральной площади города проводились вексельные торги. Рядом с местом ярмарки располагался дом известной семьи ван дер Бюрс. На гербе семейства изображался кошелек. Эти торги в итоге получили название Borsa, а впоследствии это слово превратилось в привычную «биржу».

Торги на бирже отличаются гласностью, открытостью и свободным ценообразованием. Операции осуществляются без государственного вмешательства, но в соответствии с требованиями законодательства. Основной источник дохода подобных структур — комиссионные сборы со сделок.

Биржевая торговля акциями или другим товаром предоставляет участникам сделок широкие возможности для заработка. Получать стабильный доход могут как опытные игроки, так и начинающие трейдеры.

К числу крупнейших отечественных и зарубежных торговых площадок можно отнести Чикагскую, Токийскую и Сиднейскую товарные биржи, Нью-Йоркскую хлопковую, Лондонскую биржу металлов, Европейскую опционную (Амстердам), Немецкую срочную (Франкфурт) и Сингапурскую валютную биржи, Европейско-американскую NYSE–Euronext, Санкт-Петербургскую и Московскую фондовую биржи.

Каждый ли сможет стать гуру в сфере торговли на бирже?

Зачастую решение стать трейдером бывает продиктовано кажущейся простотой этой профессии и верой в рекламные обещания. Однако многих ждут не только горькое разочарование, но и значительные финансовые потери. Конечно, у игрока рынка никто не потребует диплом вуза и не заставит проходить конкурсный отбор, но это не означает, что можно обойтись без подготовки.

Так с чего же начать работу? В первую очередь, с получения необходимых знаний.

Успешный трейдинг невозможен без понимания рынка, без умения проводить технический и фундаментальный анализ, ведь именно от подобных знаний зависит способность трейдера построить прибыльную стратегию.

Нужно уметь управлять капиталом и создавать собственную торговую систему, а также по мере необходимости оптимизировать ее. Кроме того, важно правильно выбрать биржевого брокера и научиться пользоваться ПО торгового терминала.

Кроме знания основ торговли, необходимо обладать целым рядом личностных качеств. Трейдер должен быть эмоционально устойчивым, независимым, дисциплинированным, умеющим работать в команде и быстро принимать решения, готовым идти на риск. От него требуются математические способности, социальные и коммуникативные навыки.

Постижение основ и правил торговли на бирже

Чтение специализированной литературы по биржевой тематике обычно начинают с мировых и отечественных бестселлеров. Это, например:

  • «Технический анализ. Курс для начинающих» (Серия Reuters для финансистов);
  • Э. Найман, «Малая Энциклопедия Трейдера»;
  • Джон Дж. Мэрфи, «Технический анализ финансовых рынков. Полный справочник по методам и практике трейдинга»;
  • К. Лин, «Дейтрейдинг на рынке Forex. Стратегии извлечения прибыли»;
  • Кортни Смит, «Как стабильно зарабатывать на рынке Forex»;
  • Александр Элдер, «Как играть и выигрывать на бирже. Психология. Технический анализ. Контроль над капиталом».

Среди перечисленных и многих других изданий есть как книги публицистического характера, благодаря которым можно проникнуть в атмосферу и психологию ведения торгов, так и литература о методах технического анализа и стратегиях, рассчитанная на новичков. Такие книги помогут войти в курс дела, понять, что представляет собой рынок Форекс, разобраться в основах.

Получить необходимую информацию, а также задать вопросы более опытным коллегам можно на многочисленных специализированных ресурсах. Лучшими библиотеками для трейдеров можно назвать fxmail.ru, trader-lib.ru, biblio-trade.com. Посвящены этой тематике и сайты, например:

  • russian-trader.com («Русский трейдер») — портал с бесплатными и платными обучающими материалами;
  • elitetrader.ru («ЭлитТрейдер») — портал, обеспечивающий, по их собственной оценке, доступ к агрегатору инвестидей;
  • megafx.ru — сайт по стратегиям Форекса;
  • strategy4you.ru — еще один ресурс по стратегиям, предлагающий как платное, так и бесплатное обучение;
  • mql4.com/ru — торговые системы и тестирование торговых стратегий в MetaTrader, ресурс, предоставляющий, помимо всего прочего, бесплатный доступ к содержанию учебника Сергея Ковалева «Программирование на алгоритмическом языке MQL4»;
  • 2stocks.ru/2.0 — все об инвестициях и трейдинге: новости, аналитика, сервисы, торговые идеи;
  • investopedia.com — комплексный англоязычный ресурс.

Пообщаться с единомышленниками можно на форуме для трейдеров (forum.plan.ru), а получить доступ к крупнейшей международной базе трейдеров — на Бирже трейдеров (b-traders.ru). Чтобы торговля была успешной, важно быть в курсе всех финансовых новостей. Получать информацию о текущих событиях можно на новостных порталах ru.reuters.com, vedomosti.ru, quote.rbc.ru и rbcdaily.

ru или в установленном торговом терминале MetaTrader 4 или 5, где в ленте автоматически транслируются наиболее значимые события, публикуемые в авторитетных источниках. И наконец, следует привыкать искать информацию из первых рук, то есть на сайтах Центробанка РФ (cbr.ru), ЕЦБ (www.ecb.europa.eu), ФРС США (federalreserve.

gov), а также на порталах ведущих мировых бирж и финансовых информационно-аналитических агентств.

Выбор площадки для торговли на бирже

С чего начать торговлю на бирже, когда базовые знания получены? В первую очередь нужно определиться с типом торговой площадки. Она может быть товарной, валютной или фондовой.

  • Товарная биржа представляет собой оптовый рынок товаров, работающий по принципу свободной конкуренции. Здесь можно приобрести массовую взаимозаменяемую продукцию стандартного качества: энергетическое и промышленное сырье, металлы, текстиль, зерно и продукты переработки, продукцию животноводства, пищевкусовые товары. Такие торговые площадки бывают универсальными и специализированными, то есть работающими только с определенными видами товаров.
  • Валютная биржа — это площадка, на которой осуществляется купля и продажа национальных валют (согласно их котировкам) с целью перераспределения валюты между разными отраслями экономики, а также для установления рыночного курса валют.
  • Фондовая биржа регулирует работу рынка ценных бумаг. Она обеспечивает удобную площадку для купли-продажи ценных бумаг, установку равновесной цены, посредничество при переводе финансовых средств. В рамках этой площадки осуществляется решение споров. Всем игрокам гарантируется выполнение сделок.

У начинающих трейдеров популярностью в равной степени пользуется торговля как на фондовых биржах, так и на международном валютном рынке Форекс.

С 2014 года в Российской Федерации отменено разделение бирж на фондовые, валютные и товарные. Их деятельность регулируется Федеральным законом «Об организованных торгах» и другими нормативно-правовыми актами.

В белорусском Парке высоких технологий 15 января 2019 года запущена первая в странах СНГ регулируемая криптобиржа — торговая площадка токенизированных биржевых активов Currency.com. Биржа принимает биткойны и эфириумы, а также фиатные деньги, в том числе российские рубли [1] .

Обучение торговле

Технологии эффективной торговли предусматривают наличие специальных знаний у игрока.

Чтобы их получить, начинающему трейдеру необходимо пройти обучение, во время которого он узнает, как анализировать рынок и эффективно управлять капиталом, а также использовать индикаторы технического анализа и выбирать тип управления. Кроме того, он должен сформировать собственную манеру игры, положенную в основу первоначальной стратегии.

Для этого ему нужно ориентироваться в классических торговых стратегиях («японские свечи», «скальпинг», «скользящие средние» и др.), знать и понимать стратегии, которые используются в течение одной сессии или приносят максимальный доход в пунктах. Оптимальным решением для новичков, очевидно, являются простые стратегии.

Существует несколько распространенных вариантов обучения биржевой торговле. Наиболее выгодным с финансовой точки зрения является самостоятельное обучение. К счастью, сейчас в Сети можно найти много достойной литературы и даже бесплатные обучающие видеокурсы.

Но основные недостатки такого метода — отсутствие практики во время обучения и неимение возможности уточнить те моменты, которые остались непонятыми.

Подходить к началу торгов нужно с разработанной торговой стратегией, но самостоятельное обучение способно помочь в этом лишь частично.

Решить эти проблемы помогают краткосрочные дистанционные или очные курсы, которые позволяют получить базовые знания о биржевой торговле. Для более углубленного изучения вопроса можно выбрать длительные курсы, на которых слушатели изучают все нюансы биржевого дела.

Цена обучения зависит от продолжительности курсов, репутации компании, которая их проводит, количества времени, уделяемого практической части обучения. При этом многие брокеры проводят бесплатные краткосрочные курсы для новичков, так как заинтересованы в расширении клиентской базы и увеличении количества «историй успеха».

Предлагают бесплатное обучение FxClubAcademy, Grand School, «АЛОР+» (краткие курсы), «1000%» (вебинары). На сайте «Финам» можно найти множество очных и дистанционных учебных курсов и семинаров для трейдеров с разным уровнем подготовки. Многие курсы, особенно для новичков, являются совершенно бесплатными.

Есть и платные программы, большинство из которых рассчитано на трейдеров, обладающих достаточной базой знаний.

Например, стоимость четырехдневного авторского мастер-класса по интрадей-трейдингу, включающего один вебинар «Intraday трейдинг — ежедневный заработок на финансовых рынках», составляет ориентировочно 8000 рублей (для клиентов «Финам» — 5000 рублей), а двухмесячного курса «Полный курс по алготрейдингу на платформе StockSharp!» — 27 000 рублей.

Учебные центры «Премьер БКС» и Mtrading предлагают широкий выбор бесплатных и платных очных и виртуальных курсов, а также вебинаров, на которых можно получить практические советы.

Изучить правила торговли помогает Московская биржа, которая представляет на своем сайте онлайн-школу, предлагающую вебинары, семинары, мастер-классы и группы онлайн-трейдинга.

Выбор брокера и открытие счета

Чтобы осуществлять торговые операции на бирже, необходимо найти подходящего именно вам брокера. Брокерская компания ведет депозитарий и учет клиентских операций, перечисляет в налоговую службу подоходные налоги, предоставляет своим клиентам кредитное плечо и аналитические данные.

При выборе брокера следует обратить внимание на такие критерии:

  1. Размер минимального депозита, или, как его еще называют, порог вхождения . Он важен для тех игроков, которые хотят в начале своего карьерного пути торговать скромными суммами. У большинства компаний он находится в пределах $100, но может составлять и 1000 рублей. Некоторые брокеры порог вхождения вообще не определяют. Но существуют и компании, размер минимального депозита у которых исчисляется сотнями тысяч, например у инвестиционной компании Exante он составляет 700 000 рублей.
  2. Размер комиссии . Он особенно важен для тех, кто отдает предпочтение не долгим инвестициям, а частым сделкам. У различных брокеров комиссия составляет от 0,001% до 0,1%. Некоторые брокеры устанавливают фиксированную плату за право пользования предоставленным торговым терминалом. Иногда в комиссию брокера входит плата за пользование депозитарием. Помимо комиссии, обычно присутствует плата за вывод денежных средств, хотя из этого правила есть и исключения.
  3. Предоставляемые терминалы . Некоторые брокеры предоставляют своим трейдерам торговые терминалы (программы с различным количеством доступных функционалов), на которых можно работать только с одного компьютера, хотя многие опытные трейдеры считают, что именно с таких терминалов удобнее всего совершать сделки. Другие брокеры предоставляют своим клиентам возможность доступа к удобным браузерным web-интерфейсам.
  4. Легкость вывода средств . Чем крупнее брокер, тем больше у него свободных средств и тем быстрее удастся получить свои деньги. В среднем их вывод занимает от нескольких дней до нескольких недель, хотя бывают исключения — период выведения измеряется часами.
  5. Наличие промо-кампаний и акций . На это следует обращать внимание тем, кто собирается играть на понижение или «с плечом».
  6. Надежность брокера . Опытные игроки рекомендуют выбирать брокеров, предоставляющих возможность хеджирования (минимизации риска) сделок.
  7. Хеджирование рисков . Некоторые крупные компании предлагают подобную услугу: так, за определенный процент от стоимости пакета акций клиент может «застраховать» его от снижения котировок и обезопасить себя от убытков.

Чтобы выбрать удобные услуги и цены, можно воспользоваться помощью специализированного ресурса, осуществляющего сравнение различных брокеров. Таковым является, например, сайт brokers-rating.ru/rating/, позволяющий провести сравнение 25 крупнейших брокерских контор.

Торговля на бирже через брокера начинается с открытия счета. Многим эта процедура кажется сложной, но на самом деле она сродни открытию счета в банке и справиться с ней сможет каждый.

Трейдеру необходимо прийти в офис брокера, взяв с собой паспорт гражданина РФ, документ, который подтверждает адрес пребывания гражданина (если он отличается от адреса регистрации), а также необходимые денежные средства для депозита.

Сотрудники брокерской компании оформляют все документы, клиент вносит деньги в кассу и получает копии бумаг, а также логин и пароль для входа в торговую программу.

Все эти операции могут быть проделаны удаленно, если трейдер и брокер находятся в разных городах.

Как видно из всего вышесказанного, торговля на московской или любой другой бирже может приносить серьезные доходы только тем трейдерам, которые грамотно выстраивают торговые стратегии и сотрудничают с надежными брокерами.

Биржевые торги — это сложный процесс, требующий специальных знаний и особых психологических качеств. Обучение трейдера не заканчивается никогда, ему нужно все время совершенствовать свое мастерство, осваивая новые нюансы игры.

Предупреждение : предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.

Источник: https://www.pravda.ru/navigator/s-chego-nachat-torgovlju-na-birzhe.html

Ссылка на основную публикацию