Рынок капитала — в помощь студенту

Во всех эндаументах, или фондах целевого капитала, в России сосредоточено около 24,9 млрд руб. Крупнейший отечественный эндаумент – фонд «Сколтеха» – распоряжается 4,7 млрд руб. Объем крупнейшего в мире эндаумента, Гарвардского университета, – $32 млрд. Как развивается индустрия в России и могут ли появиться фонды, сравнимые по масштабу с западными?

alt

Узнай стоимость своей работы

Бесплатная оценка заказа!

Оценим за полчаса!

Первые эндаументы появились в России в 2007 г., после того как был принят закон «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций». Ожидалось, что в первые годы появятся сотни фондов целевых капиталов, которые принципиально изменят финансирование некоммерческого сектора. Но этим планам помешал кризис 2008 г.

создается при учреждении культуры, образования или социальной сферы, для того чтобы финансировать их деятельность. Он существует на пожертвования, инвестирует собранные деньги и распределяет полученный доход на цели организации, при которой существует эндаумент.

Основное отличие от благотворительных фондов в том, что изначальный объем пожертвований, как правило, остается неизменным, а расходуется только доход от их инвестирования. Доходы эндаумента не облагаются налогом на прибыль.

В случае если финансовый год не принес ожидаемых доходов, российское законодательство позволяет использовать до 10% балансовой стоимости эндаумента. В мире наиболее распространены университетские фонды, за счет которых финансируются стипендии для студентов, научные разработки и другие цели вузов.

Вторые по распространенности в мире – фонды при музеях, они могут финансировать, например, покупку новых работ в коллекцию.

Взрывной рост отрасли пришелся на 2012 г.: общий объем целевых капиталов в России увеличился с 4 млрд до 19,7 млрд руб., а к 2014 г. достиг 28,1 млрд руб. Но случился очередной кризис, сектор просел более чем на 30% и до сих пор не вернулся к прежним объемам (см. график).

alt

Узнай стоимость своей работы

Бесплатная оценка заказа!
Читайте также:  Возрастная психология - в помощь студенту

Оценим за полчаса!

По данным УК «Апрель капитал», на конец 2017 г. в России работало 177 эндаументов, из них 60 фондов не были сформированы – т. е., по сути, это «оболочки» без денег. В общей сложности объем капитала в оставшихся 117 фондах составляет 24,9 млрд руб. В США работает 790 эндаументов с общим капиталом около 2 трлн руб. в долларовом эквиваленте.

«Да, отрасль в России развивается не быстро, но мы сравниваем 100-летнюю историю западных эндаументов с 10-летней – российских, наверное, это не очень корректно», – говорит генеральный директор Благотворительного фонда Владимира Потанина Оксана Орачева.

Традиционно самые крупные фонды – при университетах. Это общемировая практика – им легче привлекать пожертвования, потому что зачастую выдающиеся выпускники связывают свой успех со своим университетом и готовы делиться с ним деньгами. Но самый крупный эндаумент в России – фонд «Сколтеха» с 4,7 млрд руб. – был сформирован сверху, за счет госкомпаний. В 2012 г.

, когда был зарегистрирован этот фонд, Дмитрий Медведев, на тот момент президент России, поручил госкомпаниям перечислять в эндаумент «Сколтеха» 1% от своего бюджета на программы инновационного развития. Планировалось, что за три года объем фонда целевого капитала института достигнет 30 млрд руб.

Но позднее взносы сделали добровольными, и заявленной цифры эндаумент не достиг.

«С крупным бизнесом, который первоначально сформировал целевой капитал «Сколтеха», мы перешли на другой формат взаимоотношений: компании финансируют конкретные необходимые им исследования», – объясняет вице-президент «Сколтеха» Алексей Ситников. По его словам, «Сколтех» изменил стратегию формирования эндаумента: взносы делают в основном выпускники, а их пока было всего три выпуска.

Рынок капитала - в помощь студенту

В тройке лидеров по объему капитала – эндаументы Европейского университета в Санкт-Петербурге и МГИМО: примерно по 1,5 млрд руб. каждый.

Среди музеев крупнейший эндаумент – у Эрмитажа: в нем 350 млн руб. По словам замминистра культуры Александра Журавского, в декабре 2017 г.

был создан один из крупнейших эндаументов Российского фонда культуры, с помощью которого предполагается финансировать масштабный гастрольный проект «Русские сезоны».

«Несмотря на экономические проблемы, эндаументы как среднесрочные инструменты планирования очень перспективны, и мы в министерстве последовательно отстаиваем их создание», – подчеркивает он.

Минимальный объем фонда целевого капитала в России установлен законодательно – 3 млн руб. «Мы привыкли, что целевые капиталы начинаются с крупных пожертвований, но в последние годы это изменилось. Новый тренд – массовые взносы в тело фонда суммами в сотни тысяч, максимум – в несколько миллионов», – отмечает Орачева.

В последние несколько лет эндаументы перестают быть исключительно столичным явлением. Следом за Москвой и Санкт-Петербургом по количеству фондов целевого капитала идет Тюмень.

Региональное развитие станет драйвером роста отрасли, считает Орачева. Благотворительный фонд Владимира Потанина ведет образовательную программу, которая в том числе помогает развитию эндаументов в регионах.

«Сегодня половина эндаументов уже работает в регионах, и их будет появляться все больше. Когда люди смотрят на фонд Гарварда, они могут махнуть рукой: где Гарвард, а где мы.

А когда они смотрят на фонд, работающий в соседнем регионе, они его уже воспринимают как пример для подражания», – объясняет она.

Далеко не во всех регионах эндаументы могут быть эффективным инструментом социальных преобразований, говорила Наталья Зубаревич, профессор кафедры экономической и социальной географии России МГУ, выступая на конференции «Эндаументы-2018».

«В нашей стране есть такие территории, где уровень бедности просто гигантский. Там никакими эндаументами ничего не поправить, и лучше туда не соваться, там главная функция – у государства.

Более эффективно использовать целевые капиталы в регионах со средними экономическими показателями», – сказала она.

Эндаумент не имеет права самостоятельно управлять средствами, этим может заниматься только управляющая компания с двумя лицензиями: на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами и по управлению инвестфондами, ПИФами и негосударственными пенсионными фондами.

Рынок капитала - в помощь студенту

Примерно 70% всех фондов целевых капиталов – клиенты трех крупнейших управляющих компаний: «ВТБ капитал управление инвестициями», «Газпромбанк – управление активами» и «Альфа-капитал» (см. рис. 2).

УК «Газпромбанк – управление активами» лидирует по количеству целевых капиталов, УК «ВТБ капитал управление инвестициями» – по объему средств, у УК «Альфа-капитал» самый крупный объем средств от одного клиента. Сейчас эндаументы могут инвестировать в любые ценные бумаги, обращающиеся на российской бирже.

Причем требований к пропорциям нет – инвестиционная декларация очень широкая. Но она запрещает покупку иностранных бумаг, а также еврооблигаций, т. е. получать валютный доход фонды целевого капитала не могут.

«Налоговые льготы для компаний, жертвующих в целевые капиталы, по-прежнему не предусмотрены, хотя Минэкономразвития продолжает работу в этом направлении», – говорит Артем Шадрин, директор департамента стратегического развития и инноваций Минэкономразвития. Сейчас обсуждаются налоговые инициативы – в частности, возможность для жертвователей присоединить к пожертвованию сумму налогового вычета, по закону положенную физическим лицам.

Центральный банк также предлагает расширить возможности инвестирования средств эндаументов – на номинированные в валюте бумаги. Минэкономразвития согласно с ЦБ и будет готовить соответствующие изменения в законодательство, пообещал Шадрин. Кроме того, в правительстве обсуждают возможность ввести налоговые льготы для юридических и физических лиц, которые жертвуют в фонды целевого капитала.

Источник: https://www.vedomosti.ru/partner/articles/2018/04/24/767668-dengi-kommertsii

Мировой рынок ссудных капиталов — Помощь студентам по экономике — работы на заказ

←Назад  

По вопросам написания уникальных курсовых, дипломных и творческих работ по экономике пишите на почту economhelp@mail.ru.

Мировой рынок ссудных капиталов

Мировой рынок ссудных капиталов (МРСК) – это совокупность спроса и предложения на ссудный капитал заемщиков и кредиторов разных стран.

Его основная цель — аккумуляция и перераспределение финансовых ресурсов при помощи посредников.

 Объектом сделки на мировом рынке ссудных капиталов является капитал, привлекаемый  из-за границы или передаваемый в ссуду юридическим лицам и гражданам иностранных государств

Мировой рынок ссудного капитала имеет сложную структуру, из-за чего разные источники приводят свои варианты ее представления.

На мой взгляд, наиболее полно и глубоко этот вопрос проработан в учебнике «Мировая экономика и международные экономические отношения», согласно которому МРСК подразделяется на несколько уровней и финансовый рынок входи в мировой рынок ссудных капиталов. Я считаю эту классификацию более правильной, чем выделение финансового рынка отдельно от рынка ссудных капиталов.

В МРСК выделяется четыре структуры:

  1. функциональная;
  2. институциональная;
  3. географическая;
  4. валютная.

Функциональная структура МРСК показана на рисунке.

Мировой кредитный рынок – специфическая сфера международного движения ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента, где формируется спрос и предложение на заемный капитал. Традиционно разграничивались рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных капиталов (рынок капиталов).

Читайте также:  Правовая основа местного самоуправления - в помощь студенту

В настоящее время практике постоянно происходит взаимный перелив капиталов, краткосрочные вложения трансформируются в средне и долгосрочные кредиты. Мировой денежный рынок- спрос и предложение капитала, который функционирует в качестве международного покупательного и платежного средства. это краткосрочные депозитно-ссудные операции от 1 дня до 1 года, главным образом между крупными банками.

Основные условия кредита оговариваются по телефону.

Мировой рынок капиталов включает два сегмента:

1)  традиционные средне- и долгосрочные иностранные кредиты, характеризуемые единством места и валюты займа;

2) рынок еврокредитов с 1968 г. сроком от 1 года до 15 более лет.

Мировой финансовый рынок – часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно производится эмиссия и купля–продажа ценных бумаг, в том числе в евровалютах.

С 70-х годов сформировался еврофинансовый рынок.

На практике различия между мировым кредитным и финансовым рынками постепенно стираются, так как происходит взаимный перелив капиталов, а обычные банковские кредиты замещаются эмиссией ценных бумаг.

Основными сегментами финансового рынка являются:

1) рынок государственных казначейских обязательств (fixed incomes). Товаром на этом рынке выступают казначейские обязательства, выпускаемые  гос-вами. Привлекательность этого рынка для инвесторов состоит в том, что данные ценные бумаги обеспечены достоянием страны и низкие риски. Как правило, доходность зависит от срока погашения и действующей в стране учетной ставки. (обычно 2,5-5%)

2) рынок драгоценных металлов (commodities). Товаром на этом рынке являются драгоценные и редкоземельные металлы (серебро, золото, платина, палладий и др.). Практически все валюты прошли стадию своего обеспечения тем или иным Драгоценным металлом.

Инвестирование средств в рынок драгоценных металлов позволяет извлекать прибыль, связанную с котировками цен на драгоценные металлы, имеющиеся в распоряжении инвестора драгметаллы всегда можно разместить на депозитах в банках и, используя «металлические» депозиты, получить кредит для осуществления других своих целей.

3) фондовые рынки (Stocks). Товаром на этом рынке являются ценные бумаги. В начале прошлого века началось формирование фондовых рынков — рынка акций компаний.

Инвестирование средств в этот сегмент финансового рынка привлекательно для инвестора по двум причинам.

Во-первых, инвестируя в акции той или иной компании, инвестор получает право на получение  доли прибыли от прибыли компании — т.н. дивиденды. Во-вторых, спекулятивный интерес.

4) международный валютный рынок FOREX (currency). Эта система рыночных отношений обеспечивает аккумуляцию и перераспределение мировых финансовых потоков в целях непрерывности и эффективности воспроизводства. Движение мировых финансовых потоков осуществляется через банки, специализированные финансово-кредитные институты, фондовые биржи. Спекулятивный интерес.

Особым звеном МРСК является еврорынок, на котором осуществляются депозитно-ссудные операции в евровалютах и в производных от них финансовых ресурсах. Еврорынок сформировался в начале 60-х годов.

Еврорынок – часть мирового рынка ссудных капиталов, на котором банки осуществляют депозитно-ссудные операции в евровалютах.

Евровалюта -валюта, которая размещается в форме депозита в иностранных банках, расположенных за пределами страны-эмитента данной валюты, и используемая ими для операций во всех странах, включая страну-эмитента этой валюты. Хотя евровалюты функционируют на мировом рынке, они сохраняют форму национальных денежных единиц.

Приставка «евро» свидетельствует о выходе национальных валют из-под контроля национальных валютных органов. Эти «бездомные» валюты вышли из-под юрисдикции  центрального банка-эмитента. Например, Операции с евро долларами  не подлежат регламентации со стороны США.

Изначально возникли евродоллары.

Сущность превращения доллара в евродоллар состоит в том, что средства владельца долларов поступают в качестве депозита в распоряжение иностранного банка, который использует их для кредитных операций в любой стране.

Постепенно понятие евродолларов расширилось и стало включать доллары, используемые иностранными банками, находящимися как за пределами США, так и на их территории в свободной банковской зоне.

  •      Развитие рынка евровалют обусловили следующие факторы:
  • ·объективная потребность в гибком международном валютно-кредитном механизме для обслуживания внеэкономической  деятельности;
  • · введение конвертируемости ведущих валют с конца 50-х -начала 60-х годов;
  • ·либеральное национальное законодательство  стимулировало размещение средств банков и фирм в заграничных банках в целях извлечения прибылей.

     Первоначально это практика относилась к США, где в 1957 г. были введены диферренцированные  процентные ставки в зависимости от срока депозита и запрещена выплата процентов по вкладам до востребования и сроком менее 30 дней. В итоге снижения процентных ставок и отмены выплаты процентов владельцам долларов стало выгоднее депонировать их за рубежом.

С этим связано возникновение евродолларов — долларов США. Переведенных на счета иностранных банков и используемых ими для депозитно-ссудных операций во всех странах. С созданием в Нью — Йорке в 1981 г.

свободной банковской зоны, где режим операций банков с нерезидентами сходен с режимом евровалютных  сделок, в географию рынка евродолларов включена и территория самих США.

  1. Институциональная структура МРСК отражает отношения между профессиональными финансовыми посредниками, заемщиками и кредиторами разных стран и предполагает выделение субъектов МРСК.
  2. Субъекты МРСК:
  3. Профессиональные посредники: транснациональные банки; финансовые компании; фондовые биржи; кредитно-финансовые учреждения.

2. Заемщики и кредиторы: официальные инвесторы (центральные банки, государственные учреждения, международные организации); частные фирмы, банки; страховые компании; пенсионные фонды; транснациональные компании (ТНК).

  • Основные международные финансовые центры: Лондон, НьюЙорк, Токио, Сингапур и др.
  • Оффшорные компании
  • Тенденции развития географической структуры МРСК
  1. Превышение ввоза капитала в развитые страны над ввозом капитала в развивающиеся страны.
  2. Усиление движения частного капитала между экономически развитыми странами.
  3. Снижение роли развивающихся стран на рынке капитала.
  1. Географическая структура МРСК.
  2. В 80-е годы на экономически развитые страны приходилось 81% объема мирового рынка ссудных капиталов, В 90-е годы соответственно 90% — на развитые.
  3. Валютная структура МРСК состоит из трех элементов:
  • Национального рынка валюты;
  • Международного рынка валюты;
  • Еврорынка валюты.

Национальный рынок валюты — использование заемщиками и кредиторами национальной валюты данной страны.

Международный рынок валюты — совокупность национальных рынков валюты. Он характеризуется использованием национальной валюты и международной коллективной валюты.

Еврорынок валюты — отношения между заемщиками и кредиторами по поводу использования денежных средств в валютах, которые функционируют как ссудный капитал вне страны их происхождения. Проявляется в использовании долларов США за их пределами и аналогично других валют (евродоллар, евройена, еврофранк).

Современный рынок ссудных капиталов возродился в начале 60-х годов ХХ в. До этого в течение 40 лет он был парализован в результате мирового экономического кризиса 1929 — 1933 гг., второй мировой войны, валютных ограничений. В первоначальный период этот рынок развивался медленно и преимущественно как мировой денежный рынок

Основные тенденции развития мирового рынка ссудных капиталов:

  1. Повышение объема и роли облигационных займов, выраженных в иностранной валюте, на еврорынке валюты. В настоящее время на еврорынке валюты выпускается в 3,7 раза больше облигаций, чем на национальных рынках капитала.
  2. Снижение роли доллара США на мировом рынке ссудных капиталов. В 80-е годы на доллары США приходилось 3/4 всех зарубежных банковских активов, в 90-е годы — 59% банковских активов долларов США. Одновременно повысилась доля других национальных валют в банковских активах: 13% — это немецкая марка, 7% — японская йена, 5% — швейцарский франк.

Источник: http://www.economhelp.ru/gotovye-raboty/besplatnye-raboty-doklady-esse-bilety-na-gosy-i-prochee/mirovoy-rynok-ssudnyh-kapitalov/

Рынок капитала

Формы капитала

Капитал представлен двумя основными формами:

  • производственный капитал, который включает в себя здания, сооружения, станки, оборудование, сырье, полуфабрикаты и т.д.;
  • денежный капитал, т.е. денежные средства.

Первая из вышепредставленных форм капитала — производственный капитал — подразделяется на оборотный и основной капитал.

К оборотному капиталу относят сырье, материалы, топливо, полуфабрикаты и т.д. Иными словами, оборотный капитал, представлен, в-первую очередь, ресурсами. Характерной чертой оборотного капитала является преобразование его отдельных элементов в денежные средства.

Основной капитал представлен зданиями, сооружениями, оборудованием, станками и пр. Следовательно, основной капитал используется довольно длительный период, поэтому для него ключевыми факторами являются время и амортизация.

Говоря о денежном капитале, прежде всего, подразумевают рынок капитала.

Итак, рынок капитала — это часть финансового рынка, на котором обращаются денежные средства сроком обращения более одного года.

Функции рынка капитала

  • кредитная, т.е. происходит обслуживание товарооборота посредством кредитования;
  • аккумулирующая. Суть данной функции состоит в накоплении денежных средств различных компаний, физических лиц, государства и зарубежных клиентов;
  • трансформирующая, т.е. денежные средства преобразуются в ссудный капитал, который вкладывают в производственный процесс;
  • финансирующая. Посредством данной функции покрываются государственные и долгосрочные потребительские расходы (например, бюджетный дефицит, финансирование жилищного строительства и т.д.);
  • стимулирующая, когда происходит ускорение процессов концентрации и централизации капитала с целью формирования крупных корпоративных структур.

Участники рынка капитала

  • первичный инспектор или лицо, которое владеет определенным количеством финансового ресурса;
  • посредник. Как правило, в роли посредника выступает кредитно-финансовое учреждение, которое накапливает денежный капитал и трансформирует его в ссудный. В дальнейшем данная организация предлагает его заемщиками на возвратной основе и под обозначенный процент;
  • заемщик — лицо, которое получает денежные средства в пользование и обязуется их вернуть в установленный срок и уплатить ссудный процент.

Стоит отметить, что наличие такого участника как посредник отличает рынок капитала от других рынков.

Посредник может быть представлен какой-либо специализированной организацией, которая работает только с отдельными видами кредитов и некоторыми видами участников.

Пример

Пенсионный фонд. Данная организация аккумулирует сбережения физических лиц для последующей выплаты пенсии и отдает их в долг на рынке капитала.

Примером другого посредника является сберегательная касса. Она также работает с потребителями, которые накапливают или занимают денежные средства для приобретения дорогостоящего блага. Поэтому, на рынке капитала единого названия у посредников нет. Однако одним из основных посредников является банк.

Структуры на рынке капитала

  • Рынок капитала представлен следующими видами структур:
  • Кредитный рынок.
  • Рынок бумаг подразделяется на три части:
  • первичный рынок бумаг, на котором ценные бумаги приобретаются первым покупателем;
  • биржевой (вторичный). Здесь производятся операции на биржевых торговых площадках;
  • внебиржевой. Операции осуществляются посредством прямого взаимодействия участников сделки и согласования условий сделки в электронном виде. Т.е. это те же операции, что и на биржевом рынке, только без их регистрации на фондовой бирже.

Расширенный рынок включает валютный рынок, рынок деривативов, рынок страховых услуг.

Инструменты рынка капитала

Инструменты, используемые на рынке капитала, разделяют на:

  • банковские ссуды;
  • ценные бумаги;
  • инвестиционные инструменты;
  • финансовые деривативы;
  • ноты и коммерческие бумаги.

Спрос и предложение на рынке капитала формируется таким же образом, как и на других рынках. Как правило, спрос на капитал возрастает при уменьшении ставки процента. Предложение капитал увеличивается по мере возрастания процентной ставки. Равновесие устанавливается при уравновешивании спроса и предложения.

Вывод

Рынок капитала представляет собой экономические отношения по поводу формирования спроса и предложения на среднесрочный и долгосрочный капитал и перераспределение свободных денежных средств.

Он обеспечивает направление сбережений населения на финансирование инвестиций или бюджетного дефицита. Рынок капитала открывает широкие возможности для создания мощной экономики посредством инвестирования.

Источник: https://NauchnieStati.ru/spravka/rynok-kapitala/

Рынок физического капитала

Физический капитал — это производственный фактор длительного пользования (основной ка­питал), он участвует в производстве на протяжении многих лет.

Поэтому для характеристики рынка капитала важно учитывать фактор времени.

Чтобы решить, выгодны ли капиталовложе­ния, предприятия сравнивают стоимость единицы капитала в настоящий момент с будущей прибылью, обеспеченной этой единицей вложений.

Процедура, позволяющая вычислить сегодняшнее зна­чение любой суммы, которая может быть получена в будущем, называетсядисконтированием. А текущая стоимость будущих доходов —дисконтированной стоимостью.

Если дисконтиро­ванная стоимость ожидаемых в будущем доходов от капиталов­ложений больше, чем издержки на капиталовложения, то есть смысл делать инвестиции.

Следовательно, дисконтированная сто­имость необходима предприятиям для принятия решений о капита­ловложениях

Структура рынка физического капитала отличается высокой неоднородностью и крайним разнообразием качества объектов об­мена.

Одним из существенных сегментов рынка физического ка­питала является рынок подержанного оборудования. Особенность этого сегмента рынка физического капитала состоит в том, что именно на нем определяется норма износа— важнейшая харак­теристика функционирования физического капитала.

Другим сегментом является рынок высокоспецифичного обо­рудования, изготовляемого по индивидуальным заказам. На этом рынке чаще всего представлена двухсторонняя монополия, где ис­ход торга зависит от относительной силы сторон (нет равновесной цены и равновесного количества).

Спрос на товары производственного назначения и их цена оп­ределяют размер капиталовложений. Но деньги для капиталовло­жений черпаются на денежном рынке.

Поэтому физи­ческий капитал тесно связан с ссудным (денежным) капиталом, а рынок фи­зического капитала — с рынком ссудного (денежного) капитала.

С помощью денежного рынка осуществляются тесные взаимосвязи между все­ми рынками ресурсов.

РЫНОК ССУДНОГО КАПИТАЛА

Как таковые, деньги не способны производить товары или услуги. Однако предприниматели «покупают» возможность использования денег, потому что деньги можно использовать для приобретения средств производства.

Цена, уплачиваемая за использование денег, представляет собой ставку ссудного процента. Она измеряется отношением годового дохода, получаемого на ссудный капитал ко всему ссудному капиталу, выраженным в процентах.

Рассмотрение ссудного процента как процентного отношения облегчает сравнение ссудного процента, уплачиваемого за предоставление в кредит различных по абсолютной величине сумм.

В обоих случаях выплата ссудного процента составляет 15% — факт, который не столь очевиден, если оперировать абсолютными величинами.

При определении ставки ссудного процента обязательно должна учитываться возможность инфляции, поэтому различают номинальные и реальные ставки процента.

Номинальная ставка это просто процентная ставка, выраженная в денежных единицах по текущему курсу.

Реальная ставка процента это процентная ставка, выраженная в неизменных денежных единицах или с поправкой на инфляцию. Реальная ставка процента равна номинальной ставке процента минус уровень инфляции. Для принятия инвестиционных решений главное значение имеет именно реальная, а не номинальная ставка.

Таким образом, процентная ставка распределяет деньги и, в конечном счете, реальный капитал между теми отраслями, где они окажутся наиболее производительными и соответственно наиболее прибыльными.

На величину процентных ставок действуют следующие факторы:

1. Риск. Чем больше шанс, что заемщик не выплатит ссуду, тем больший ссудный процент будет взимать кредитор, чтобы компенсировать этот риск.

2. Срочность. Долгосрочные ссуды обычно выдаются по ставкам процента более высоким, чем краткосрочные, потому что кредиторы долгосрочной ссуды могут понести финансовый ущерб из-за отказа от альтернативного использования своих денег в течение длительного периода времени.

3. Размер ссуды. Для данных двух ссуд равной срочности и риска ставка ссудного процента обычно более высокая на меньшую из двух, так как административные расходы крупной и мелкой ссуды приблизительно одни и те же в абсолютном выражении.

4. Размер и престиж заемщика.Большой размер и престиж крупных промышленных концернов позволяет им получать денежный капитал на более выгодных условиях.

  • ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И
  • ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬ
  • Предпринимательская деятельность –это инициативная, самостоятельная, осуществляемая на свой риск, под свою имущественную ответственность деятельность, направленная на получение дохода.
  • Экономическая прибыльпредставляет собой отдачу от весьма специфического фактора производства (человеческого ресурса) — предпринимательских способностей, которые представляют собой набор качеств, умений, позволяющих ему находить и использовать лучшее сочетание ресурсов для производства и продажи товаров или услуг, а также создавать и применять новшества, идти на допустимый и оправданный риск.

Часть предпринимательского дохода (минимальный доход, или плата, необходимая для удержания предпринимателя в какой-то определенной сфере производства) называется нормальной прибылью. Выплата такой нормальной прибыли включается в издержки.

Однако, общий доход предприятия может превышать его общие издержки (включающие нормальную прибыль). Это превышение, или избыток дохода над всеми издержками, и есть экономическая, или чистая, прибыль. Она достается предпринимателю в виде оплаты:

  1. 1) риска, которому подвергается предприниматель, функционируя в динамичной и соответственно неопределенной ситуации или предпринимая инновационную деятельность;
  2. 2) возможного обретенияопределенной степени монопольной власти.
  3. Связывая экономическую, чистую прибыль с неопределенностью и риском, необходимо разграничивать страхуемый и не страхуемый риск.
  4. Кстрахуемым рискамотносятся такие риски, которые предприятия могут избежать или по крайней мере обезопасить себя от них, осуществляя известные затраты в виде страховых взносов, например, риск пожара, наводнения, кражи, несчастного случая с работниками.

Не страхуемые риски– это в основном неконтролируемые и непредсказуемые изменения в спросе (доходе) и предложении (издержках), с которыми сталкивается предприятие в результате возникновения непредсказуемых изменений в общей экономической конъюнктуре в ходе экономического цикла и изменений в государственной политике. Даже при полной занятости и отсутствии инфляции изменения всегда происходят в потребительских вкусах, предложении ресурсов и т. д.

Источник: https://megaobuchalka.ru/8/20065.html

1. Понятие капитала. Рынок капитала

1. Понятие капитала. Рынок капитала

Капитал представляет собой ценный ресурс, фактор производства, который предопределяет протекание производственного процесса или иной деятельности. Кроме того, капитал приносит своему собственнику факторный доход в виде процентной ставки.

Он имеет различные сферы применения: это и финансовая основа сделок, и материальные блага, призванные обеспечить человеку достойную жизнь (различные формы недвижимости и предметы роскоши).

Капитал – это понятие многозначное, в связи с чем он может принимать различные формы:

1) человеческий капитал представляет собой все теоретические знания, которые на практике могут быть преобразованы в навык и профессиональный опыт. Данный показатель характеризует стабильность в развитии организации или страны в целом.

Чем выше такая вынужденная мобильность ресурсов, тем ниже стабильность трудовых ресурсов в экономике.

Утечка кадров может быть связана с неблагоприятными условиями труда или недостойным уровнем его оплаты, вследствие чего работник не получает удовлетворения от производимой им деятельности и ищет другое место работы.

Для некоторых стран, как правило, для развивающихся, характерна международная «утечка умов». Они не могут высоко оплатить услуги ученых, технологов и пр., вследствие чего те вынуждены участвовать в производстве ВВП других стран, экономически более развитых;

2) материальный капитал воплощен в зданиях, оборудовании и сырье, необходимых для производства. Иными словами, это все производственные фонды независимо от того, участвуют они в производственной или хозяйственной деятельности или только создают для нее условия;

3) информационный капитал приобретает в настоящее время все большее значение. Он заключает в себе ценные данные, касающиеся всех сфер жизни экономического субъекта, а также отношений по поводу производства, распределения, обмена и реализации товаров и услуг;

4) денежный капитал представляет собой все наличные и безналичные формы денег, посредством которых организации или государство рассчитывается по своим обязательствам, а также финансирует свою деятельность. Сегодня все большее значение приобретают электронные деньги: пластиковые банковские кредитные карты, депозитные счета и т. д.;

5) ценные бумаги в виде акций, долговых обязательств, чеков и облигаций, которые позволяют приобретать капитал в долг, под залог имущества. Имея на руках определенное количество акций, работник организации фактически становится ее совладельцем.

Соответственно, предложение капитала и его спрос находят отражение на рынке капитальных ресурсов, где они обращаются. Спрос на капитал зависит от его производительности и характеризуется обратной, отрицательной зависимостью от его стоимости, т. е. люди предъявляют все больший спрос на капитал при условии, что он выдается под более низкий процент.

Чем ниже реальная процентная банковская ставка, тем выше будет величина спроса на деньги (материальные активы, которые население желает хранить на руках в виде кассовых остатков) и больше вероятность того, что эти активы будут вложены в приобретение облигаций.

Таким образом, спрос на облигации связан обратной зависимостью с равновесием спроса и предложения на денежном рынке.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Следующая глава

Источник: https://econ.wikireading.ru/31239

Финансовый капитал – глобальная угроза

Сергей БодруновПрезидент Вольного экономического общества России, д.э.н., профессор

«Доминирование финансового капитала в России после развала СССР — основная, глубинная причина состоявшейся деиндустриализации. Отсюда — требование ограничения финансового капитала в реиндустриализации. Именно это должно быть главным в нашей промышленной политике, если мы хотим добиться перелома в технологической модернизации нашего хозяйства и экономического лидерства в будущем»

Финансовые транзакции — самый простой и быстрый способ извлечения/аккумулирования прибыли. Стремительный рост промышленного производства формировал потребность общества в развитии финансовых технологий. Появились кредитные организации и соотвествующий инструментарий.

При этом развитие финансирования как института, финансовых инструментов и технологий, в силу более быстрой оборачиваемости «объекта», осуществлялось более быстрыми темпами, чем развитие производства, требовавшего больше затрат и операций для извлечения прибыли.

  При этом для своего существования монетизированный эквивалент не мог обойтись без «реального сектора» — в конце концов, люди не едят же деньги и не одеваются в купюры… Происходил удивительный процесс.

Финансы, будучи первоначально встроенными в процесс производства продукта, постепенно превратились в силу своей природы в равноценный, а затем — в превалирующий элемент производства, уже, в свою очередь, встроив — и то только в необходимых случаях! — производство в процесс извлечения прибыли. Почему? В силу двух вещей.

Одна из них — указанная выше более простая/быстрая/эффективная форма аккумулирования прибыли. А вторая — сама эта прибыль как результат финансовой деятельности.

Капиталист — не что иное, как «добыватель»/производитель, в конечном счете, не сапог или огурцов, а прибыли — в виде сапог, огурцов, неважно чего, и (проще всего!) в денежной форме (а тут как раз и банки/фининструменты все более развитые под рукой!). «Накопил — и машину купил» — это лишь часть (советская!!) формулы капитализма, начиная со второй половины XIX века.

Новая формула — «Д-Т-Д» (неважно, просто Д или Д’, главное — уже не деньги как посредник между товарами, а наоборот!)! Отсюда — тренд выдавливания производительного капитала (более сложно устроенного и «добываемого») финансовым. Подчинившим себе на современном этапе «производственный» капитал. Но и промышленник-капиталист всегда ищет, «где глубже».

В поиске добывания максимума прибыли он минимизирует издержки; он будет, однажды научившись (освоив в производстве) делать некий продукт (понеся на первом этапе внедренческие затраты) без изменений (без допзатрат, «снимая сливки» (о гуру-маркетолог Котлер!)) до тех пор, пока будет достигнут предел рынка данного изделия (насыщение/удовлетворение потребности), а потом только — станет делать усовершенствование продукта либо новый продукт, т.е. «расширяя» рынок для себя. Почему он вынужден делать инновации? Потому что иначе не расширить рынок и не получить прибыли. [Кстати, отсюда следует несостоятельность постиндустриалистского «отказа от производства» и подтверждение нашего тезиса о сохранении его (в качественно новом виде) в качестве основы нового индустриального общества второго поколения.]…

Что несет нам растущая финансиализация экономики, да и всего нашего житейского уклада? Как писал Ломоносов, ежели где-то что-то прибавится, то где-то что-то отымется.

Финансовый капитал, да и капитализм по своей сути в целом, требует постоянного получения дохода. Т.е., получения чего-то из чего-то. Тут — два пути. Симулятивный — из «воздуха» (как бы): дериваты и пр.бррр.

Конец любой такой оторванной от реального продукта истории ясен и печален. И, кстати, не так давно опробован.

Второй путь — расширение производства (экстенсивно либо интенсивно — в количестве и/или в качественном отношении). То есть — создание продукта не из ничего. А из чего? Где «отымаем»? У матушки-природы, ресурсами называется.

И, учитывая а)характер/тип существующих общественных отношений, а также б)тип становящихся превалирующими потребностей (симулятивных), мы, человечество, перелопачиваем природный ресурс не просто на удовлетворение реальных потребностей общества, но — все больше — на дерьмо, сорри!..

При экономии на утилизации, рециклинге и т.п. Т.

е растущая финансиализация, отражая сложившиеся к настоящему времени общественно-экономические реалии, способствует — в силу опять же своей природы — ускоренному движению цивилизации к вселенскому кризису, по сравнению с которым «общий кризис капитализма» покажется философской игрушкой.

Именно поэтому ВОЗНИКЛА настоятельная, уже жизненно важная и непреходящая потребность в «ограничении капитализма», рационализации потребностей общества и способов их удовлетворения, переходе (при сохранении и развитии индустриального способа производства для удовлетворения реальных потребностей людей и отказе от наращивания потребностей симулятивных) к новому индустриальному обществу второго поколения (НИО.2) и последующему ноообщественному устройству…

Важное примечание. Доминирование финансового капитала в России после развала СССР — основная, глубинная причина состоявшейся деиндустриализации.

Отсюда — требование ограничения финансового капитала как фактора реиндустриализации, необходимой для перехода к НИО.2.

Именно это должно быть главным в нашей промышленной политике, если мы хотим добиться перелома в технологической модернизации нашего хозяйства и экономического лидерства в будущем.

Еще один важный аспект. Не следует понимать призыв к ограничению финансового капитала как отказ от него немедленный.

Финансовый капитал сегодня — не только создатель фиктивных благ и фиктивных потребностей, но и акселератор создания и других, реальных (что называется, поневоле, вынужденно — не может он существовать без производства!), во всех остальных сферах экономики.

Поэтому правильнее понимать на данном этапе это ограничение как «переформатирование» механизмов его использования (от превалирования к «сервисной» роли) в целях возврата его к исходной функции — поддержке развивающегося новоиндустриального сектора и акселератора, тем самым, нашего включения в 4-ю индустриальную революцию.

Наконец, еще один важный аспект проблемы.

Финансовый капитал, его непрерывный рост как концентрированное выражение «потребности» капитализма (в марксовом понимании) в непрерывной «добыче» прибыли, требует, как показано выше, непрерывного расширения рынка, создания потребности получать и сбывать продукт снова и снова.

Но расширение экстенсивное ограниченно, а интенсивное — не слишком выгодно. Тогда возникает соблазн расширить рынок не за счет освоения новых пространств или новых изделий, а путем «утилизации», уничтожения созданного/накопленного. Особенно, если это «выгоднее», чем «расширение рынка» указанными выше способами.

Выгоднее уничтожить — капиталист уничтожит. Отсюда — война как зачистка пространства для новых рыночных экспансий. Стоит вспомнить: война – самый жесткий тип разрешения политических противоречий, а политика — концентрированный интерес экономики… Экономика — общественный механизм удовлетворения потребностей… Чьих — при капитализме? Капиталиста. В чем? В прибыли.

И еще — чем мощнее сила финансового капитала, тем проще его реципиентам представляется такой выход.

В настоящий момент ситуация становится критической: либо — победа финкапитала и «расчистка» (в той или иной, в т.ч.

— военной, форме), либо через техпрогресс и осознание необходимости ограничений будут найдены способы его ограничить и сформировать новое индустриальное общество второго поколения.

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5b096f312f578c07bf3cef7c/5bb4ccbbad289e00ac6bd66d

Ссылка на основную публикацию